Профінструмент для економіста

Ваш помічник по всім економічним питанням

Згідно концепції пкс, в довгостроковому періоді реальний валютний

profinstrument159Згідно концепції ПКС, в довгостроковому періоді реальний валютний курс повинен залишатися незмінним. Тому номінальний валютний курс завжди змінюється рівно настільки, наскільки це необхідно для того, щоб компенсувати різницю в динаміці рівня цін у різних країнах.

Якщо інфляція в даній країні перевершує темп інфляції за кордоном, то, за інших рівних умов, національна валюта матиме тенденцію до здешевлення.

Однак теорія ППС не позбавлена недоліків, зокрема, процес вирівнювання цін у різних країнах утруднений тим, що не всі товари та послуги залучаються в міжнародну торгівлю. Вирівнювання цін може також перешкоджати наявність зовнішньоторговельних бар'єрів, обмеження конвертованості національної валюти, контроль над рухом капіталу і т. п. Крім цього, товари, що є об'єктом міжнародної торгівлі, не завжди повністю взаємозамінні для окремих груп споживачів.

Тому насправді реальний валютний курс може коливатися, але його коливання будуть невеликими або тимчасовими.

На основі теорії ПКС можна прогнозувати зміни номінального валютного курсу в довгостроковому періоді, коли економіка знаходиться на рівні потенційного випуску, і ціни виявляють гнучкість. Грунтуючись на передумові про незмінність реального валютного курсу, номінальний валютний курс може бути представлений як відносний рівень цін на товари і послуги:

1 / E ~ P * / P

Емпіричні дані підтверджують, що прогнозування динаміки номінального валютного курсу на основі паритету купівельної спроможності дає реалістичні результати в довгостроковому періоді.

Однак у короткостроковому періоді теорія ППС працює гірше, оскільки ціни виявляють тенденцію до негнучкості. Під впливом короткострокових факторів реальний валютний курс нерідко демонструє значні коливання.

До факторів, що викликають короткострокові коливання валютного курсу, відносяться зміна рівня сукупного випуску в результаті зростання або падіння сукупного попиту, відмінності в рівні процентних ставок в різних країнах, стан балансу поточних операцій, очікування економічних агентів щодо майбутніх змін валютного курсу, передвиборні кампанії, політичні вбивства і т. п.

Впливом короткострокових факторів на валютний курс пояснюються відхилення від трендів, побудованих на основі ПКС. Крім цього, вплив цих факторів не завжди однозначно, значно утрудняє прогнозування валютних курсів на найближчу перспективу.